Qué hacer con tus inversiones cuando el mercado cae con fuerza

Tarde o temprano, si inviertes a largo plazo, vivirás una caída de mercado importante. No es una posibilidad remota: es prácticamente una certeza estadística si tu horizonte es de varias décadas. La pregunta relevante no es si va a pasar, sino qué vas a hacer cuando ocurra.

En este artículo repasamos, con la cabeza fría (que es precisamente lo más difícil de mantener en el momento real), cómo conviene actuar ante una caída fuerte del mercado.

Aviso: este artículo tiene fines educativos y no constituye asesoramiento financiero personalizado. Ninguna estrategia elimina el riesgo de pérdida al invertir en renta variable.

Primero, entender que las caídas son parte normal del proceso

Los mercados de renta variable no suben en línea recta. A lo largo de la historia se han producido numerosas caídas superiores al 20-30% en periodos relativamente cortos, seguidas, en la mayoría de los casos, de recuperaciones posteriores que han llevado a los índices a máximos superiores a los previos, aunque el tiempo necesario para esa recuperación ha variado según el episodio. Esto no es una garantía de que vaya a repetirse siempre exactamente igual, pero sí forma parte del comportamiento histórico habitual de la renta variable, y es la razón por la que este tipo de inversión se recomienda para horizontes largos, capaces de absorber estas oscilaciones.

Lo primero que NO conviene hacer: vender por pánico

La reacción más instintiva ante una caída fuerte es vender para «parar la sangría». El problema es que, al vender durante una caída, conviertes una pérdida sobre el papel (que solo existe mientras no vendas) en una pérdida real y definitiva, y además te arriesgas a quedarte fuera del mercado justo antes de una eventual recuperación, como vimos en el artículo sobre por qué el tiempo importa más que el momento. Vender por pánico durante una caída es, probablemente, la decisión que más ha perjudicado históricamente a los inversores particulares.

Revisa si tu estrategia inicial sigue siendo válida

Antes de tomar cualquier decisión durante una caída, conviene volver a las preguntas de fondo: ¿ha cambiado tu horizonte temporal? ¿Ha cambiado tu necesidad real de ese dinero a corto plazo? ¿Ha cambiado algo estructural en tu situación financiera? Si la respuesta a estas preguntas es «no» (si tu horizonte sigue siendo largo y no necesitas ese dinero de forma inminente), la caída del mercado, por fuerte que sea, no cambia por sí sola los fundamentos de tu estrategia original.

Aprovecha la caída para revisar (no abandonar) tu plan

Una caída de mercado es un buen momento para revisar, con calma, algunos aspectos prácticos:

• Rebalancear la cartera: si tu proporción objetivo entre renta variable y renta fija se ha desviado (porque la renta variable ha caído más que la renta fija), una caída puede ser el momento de rebalancear, lo que en la práctica implica comprar algo más de renta variable a precios más bajos, no venderla.
• Mantener (o incluso reforzar) tus aportaciones periódicas: como vimos en el artículo de errores comunes, dejar de aportar durante una caída va en contra de la lógica del dollar cost averaging, que precisamente se beneficia de comprar más participaciones cuando los precios son más bajos.
• Revisar tu fondo de emergencia: si la caída de mercado coincide con incertidumbre económica general (por ejemplo, temor a una recesión), puede ser un buen momento para comprobar que tu colchón de liquidez sigue siendo suficiente, sin necesidad de tocar tus inversiones a largo plazo para ese fin.

Evita seguir de cerca las noticias constantemente

Durante las caídas de mercado, la cobertura mediática suele intensificarse, con titulares alarmistas que pueden aumentar la ansiedad sin aportar información útil para una estrategia de largo plazo. Reducir la exposición a este tipo de contenido durante los periodos de mayor volatilidad puede ayudar a mantener la calma y a no tomar decisiones impulsivas basadas en el titular del día.

¿Puede tener sentido aportar dinero extra durante una caída?

Para quien tiene capacidad de ahorro adicional y un horizonte largo por delante, algunos inversores consideran las caídas de mercado como una oportunidad para aportar algo más de lo habitual, bajo la lógica de estar comprando a precios más bajos que antes de la caída. Esta decisión, sin embargo, no está exenta de riesgo: nadie puede garantizar que el mercado no vaya a seguir cayendo antes de recuperarse, por lo que conviene tomarla solo con dinero que realmente no se necesite a corto plazo, y sin comprometer el fondo de emergencia ni otras necesidades más inmediatas.

Señales de que tu reacción puede estar siendo desproporcionada

• Estás revisando tu cartera varias veces al día.
• Estás considerando vender activos que no necesitas a corto plazo, solo por la incomodidad de ver números en rojo.
• Estás dispuesto a cambiar por completo tu estrategia de inversión (por ejemplo, pasar de renta variable a liquidez total) sin que haya cambiado nada en tu situación personal, solo por el ambiente de mercado.

Si te reconoces en varias de estas señales, puede ser un buen momento para recordar los motivos originales por los que definiste tu estrategia, antes de tomar una decisión que después sea difícil de revertir.

Conclusión

Las caídas de mercado no son un imprevisto que rompe tu plan de inversión: son una parte esperable de invertir en renta variable a largo plazo, y estaban ya contempladas (o deberían estarlo) cuando definiste tu perfil de riesgo y tu horizonte temporal. La mejor respuesta ante una caída fuerte suele ser la más aburrida: revisar que tu situación personal no ha cambiado, mantener tus aportaciones periódicas, rebalancear si corresponde, y evitar decisiones impulsivas basadas en el ruido informativo del momento.

En el próximo artículo de esta categoría veremos cómo crear un fondo de emergencia antes de empezar a invertir, precisamente para no depender de tus inversiones ante un imprevisto.